Это системный кризис. Идеальный шторм впереди (ВИДЕО) | Русская весна

Это системный кризис. Идеальный шторм впереди (ВИДЕО)

Недавний эфир на РБК-ТВ оказался крайне показателным: большинство людей (причём в том числе весьма хорошо образованных и успешных) живёт в виртуальной реальности.

В иллюзорном мире, искусственно созданном СМИ.

Люди в упор отказываются понимать тяжесть сложившейся ситуации  мир и, прежде всего, Россия, не будут такими, как прежде.

Как и летом 1991 г. или 1998 г., осенью 2008 г. и 2014 г. обыватели наотрез отказываются снимать розовые очки. Они с ними срослись. В них приятно смотреть на окружающий мир. И потому они постоянно, с редким упорством и предсказуемым результатом наступают на одни и те же грабли.

Паники и суеты быть не должно (это верная дорога к банкротству), но понимание сути происходящего  обязательно. По общению с коллегами, друзьями, знакомыми, родственниками и клиентами вижу, что народ растерян и дезориентирован  картинка, которую они видят на ТВ, чудовищным образом отличается от того, что происходит вокруг них.

Еще раз повторюсь: как неоднократно говорилось раньше, всё только начинается  мы находимся в начальной точке падения, начальной фазе кризисного сжатия Ничто не закончилось и радикально не изменилось в лучшую сторону.

Последние полгода мы наблюдаем репетицию идеального шторма Пока что накатывают только первые волны. Серьёзные потрясения ещё впереди. Наступила временная передышка  очередное затишье перед бурей.

Никакой актив практически никогда не падает вертикально вниз, в пол или растёт вертикально вверх, в небо (исключение  периоды ажиотажа или паники, как это происходило в 20142015 гг. на фондовом рынке Китая или осенью и зимой 2014 г. в ценах на нефть.)  импульсы могут быть сильными, но всегда волнообразными, по синусоиде.

Именно такое временное затишье мы видим сегодня  после пяти дней непрерывного удешевления к доллару, за которые рубль ослаб на 7% и сжался на 4 рубля, впервые произошло коррекционное движение и «деревянный» несколько укрепился.

Очевидно, что у ЦБ РФ сдали нервы, регулятор «поплыл» и снова теряет контроль над ситуацией. Всё это мы наблюдали не раз и не два  2008 и 2014гг. многие запомнили надолго.

Политика свободного плавания рубля на деле превратилась в политику свободного падения российской валюты, рубль плавает исключительно одним стилем  «топориком». А отрастает либо за счёт административных мер и поднятия до небес процентных ставок, которые пинками загоняют на российский рынок спекулянтов ценой удушения остатков реального сектора и подавления инвестиций, либо когда сильно дорожает нефть и дешевеет доллар на глобальном рынке Форекс.

Поведение ЦБ РФ вполне предсказуемо  он пытается хоть как-то напомнить о себе, обосновать свою значимость и необходимость (не зря там самые высокие зарплаты и самый «дорогой» соцпакет на госслужбе).

Центробанк не стал дожидаться пятничного заседания совета директоров и пустил один из своих последних патронов  демонстративно приостановил скупку валюты для пополнения международных резервов на фоне 22% обвала рубля за последние два месяца. До этого в несколько этапов ЦБ РФ поднял процентные ставки по операциям рефинансирования банков в иностранной валюте.

Это ясный сигнал спекулянтам, в ЦБ пытаются сбить ажиота  сломать среднесрочный и долгосрочный тренд на обесценение рубля они не в силах (на это способен только ФРС США, поведение доллара к остальным резервным валютам и динамика нефти).

Однако повлиять на краткосрочную ситуацию и текущую диспозицию регулятор, безусловно, в силах. Общий тренд  вниз, на понижение курса рубля, но локальный, краткосрочный  на временное укрепление.

ЦБ РФ играет мускулами, делая вид, что контролируют ситуацию. Реально не отдавая себе отчет в окончательном и бесповоротном сломе сырьевого супер-цикла.

Всерьёз повлиять на курс рубля в рамках существующей модели сырьевой, экспортноориентированной, деиндустриализированной «экономики трубы» ЦБ РФ не в силах: экономика низких переделов, 90% стоимостного экспорта приходится на минеральное сырьё и низкие переделы, 52% поступлений в федеральный бюджет обеспечивают нефтегазовые доходы (реально с учётом мультипликатора все 7580%), напрочь отсутствуют валютное регулирование и контроль, тарифные и нетарифные методы поддержки экономики и реального сектора демонтированы в рамках соглашений по присоединению к ВТО, избыточно и однобоко открытая мировой экономике (экспортная квота свыше 3335% при 4% в 1991 г. и 20% в 1998 г.).

Без структурной перестройки экономики, отказа от «кудринизма» и смены высших должностных лиц в правительстве российская экономика и рубль будут продолжать оставаться в критической зависимости от системы нефтедоллара. Они обречены на постоянное падение под действием внешних шоков.

Видимо, 60 рублей за доллар в настоящий момент  крайне важный рубеж для ЦБ РФ. Своего рода красная линия, Рубикон  пока за него уходить рублю запретили. Как и укрепляться ниже 49,550 рублей за доллар.

Однако дальнейшее падение рубля предрешено Вопрос не вектора движения, а всего лишь сроков Если нефть в ближайшие дни и недели продолжит дешеветь и уйдет ниже 52 долл. за бочку, то рубеж в 60 рублей не устоит А нефть должна сходить до 48, а потом и на 40 долл. за баррель, где находится нижняя граница падающего ценового диапазона.

В таком случае рубль должен будет укатиться до 8085, а затем 9095 рублей. При таком сценарии Банк России будет административно удерживать планку в 7580 рублей за доллар, впустую сжигая валютные резервы, размер коих реально составляет не 360 млрд. долл., а всего лишь 150 млрд. долл.

Из суммы всех ЗВР порядка 152 млрд. долл. составляют средства Минфина и налогоплательщиков (Резервный фонд (76,8 млрд.) и ФНБ (75,6 млрд.)), 48,2 млрд.  монетарное золото, 8 млрд.  счёт в СДР, 2,6 млрд.  резервная позиция в МВФ.

Итого реально свободных и ликвидных активов, которые можно потратить на балансировку платёжного баланса и поддержку рубля  не более 150 млрд. долл.

По меркам сегодняшней России с учётом накопленных перекосов и слабости регулятора (плюс демонтированное валютное регулирование и контроль) это статистическая погрешность, капля в море  в 2014 г. резервы упали c 510 до 385 млрд. долл., т. е. на 135 млрд. долл. В 20082009 гг. валютные резервы сжались без малого на 210 млрд. долл. за 9 месяцев кризисного обвала.

В случае серьёзных финансовых потрясений и обвала цен на товарно-сырьевых рынках (а в этом сомневаться не приходится) этих средств хватит на 79 месяцев поддержания штанов. Потом всё рухнет  пока российский рынок остаётся проходным двором для «горячего» спекулятивного капитала, а из России, как в решето или дырявый таз, ежегодно утекают десятки и сотни миллиардов доллар (свыше 560 млрд. долл. с 2008 г. по июнь 2015 г.), затыкать дыры путём продажи валютных резервов равносильно тушению костра керосином. Всерьёз на эти международные резервы не стоит  ЦБ РФ будут держать их до упора.

Наблюдаемое укрепление рубля временно  долго поддерживать этот курс при падающих ценах на нефть ЦБ РФ Правительство не смогут. Уже сейчас при нефти в 52 долл. за баррель за один доллар должны давать не менее 70 рублей, чтоб не рассыпался бюджет (бюджет свёрстан при рублёвой цене на нефть в 3060 рублей, по итогам первого полугодия она менее 3260 рублей, что не позволило остановить обвал экономики и кризис в реальном секторе) и деньги были хотя бы у сырьевых гигантов.

Для активизации инвестиций и производства при сегодняшних ценах на нефть в 53 долл. за баррель рубль должен уйти до 7780 рублей, чтоб отыграть инфляцию и снижение покупательной способности поступающих в бюджет нефтедолларов.

По итогам первого полугодия 2015 г. рублёвая цена на нефть с учётом накопленной инфляции оказалось минимальной с 2004 г. и на 32% ниже отметок 2014 г.! Сопоставимый и даже чуть более высокий уровень цен фиксировался в далёком 2000 г. Бочка нефти стоит критчисеки мало и Правительство будет вынуждено снижать курс рубля, т. к. в долларах нефть дорожать не хочет.

Ждем краткосрочную коррекцию  деревянного могут свозить и на 58 рублей за доллар  там психологически значимые уровни поддержки А вот оттуда можно уходить в доллар с целью движения в 62, а затем и 65 рублей за американца. 75 рублей за бакс  среднесрочный ценовой ориентир Экономика трубы рушится, двойные дефициты бюджета и платежного баланса (отток капитала превышает приток по текущему счёту второй год подряд  дефицит более 3 млрд. долл.), близкий к рекордному отток капитала (52,5 млрд. долл. в первом полугодии, хуже было только в январеиюне 2014 г.), упадок реального сектора и инвестиций, перекупленность и недооценка инвесторами российского валютного риска (разница в доходности долгосрочных российских и американских гособлигаций в валюте упала до минимумов за 3 года) при низкой волатильности  все говорит о предстоящем мощнейшем девальвационном движении рубля

Это только начало Временное затишье перед бурей. Спасти российские власти может только дорогая нефть, а также отказ США от повышения базовой процентной ставки в сентябреоктябре текущего года и ослабление доллара на глобальном рынке Форекс.

Это бы могло помочь выиграть время, оттянуть открытую фазу системного кризиса и дефолт «экономики трубы». Однако, судя по всему, нефть, как и прочее сырьё, будет дешеветь. 35-летний период понижения процентных ставок в базовой для мировой валюте фондирования (т. е. американском долларе) завершён, а доллар только-только начал своё движение наверх.

Первыми лягут страны с развивающейся экономикой и сырьевые рынки. А так как Россия не просто сырьевая экономика, зависящая от экспорта сырья, а низкопередельная, деиндустриализированная и дезинтегрированная экономика типа «сырьевая колония», создающая в 47 раз меньше добавленной стоимости на один доллар добытой нефти, то и падать российская экономика, российский рубль и уровень жизни подавляющей части россиян будет самыми высокими темпами. Впереди планеты всей. Быстрее большинства стран БРИК, стран-членов ОПЕК и тем более ОЭСР.

Идеальный шторм ещё не наступил. Он только приближается.

Facebook Twitter ВКонтакте Одноклассники ВКонтакте Telegram RSS