Экс-аналитик МВФ предупредил о риске нового кризиса в США к 2026 году
Бывший глава аналитического центра МВФ Десмонд Лахман заявил, что всеобщая уверенность в экономических перспективах США напоминает настроения перед Великой рецессией 2008–2009 годов. По его мнению, текущие прогнозы могут оказаться столь же ошибочными, как и в начале 2008 года.
Эксперт указывает на ключевые проблемы американской экономики: дефицит бюджета в 7% ВВП и госдолг, который к 2030 году может достичь 128% ВВП. Особую озабоченность вызывает зависимость от иностранных инвесторов, которые финансируют дефициты, владея облигациями на сумму $8,5 трлн (30% от общего объема).
Лахман полагает, что давление Дональда Трампа на ФРС с требованием снизить ставку может подорвать доверие инвесторов. Они могут решить, что США попытаются решить проблему долга за счёт инфляции. Это спровоцирует резкий рост долгосрочных ставок, что ударит по экономике и мировым рынкам.
Новым фактором риска аналитик называет «пузырь» на рынке искусственного интеллекта. Инвестиции в ИИ обеспечивают около половины роста ВВП, а доля семи ведущих компаний в капитализации S&P 500 достигла 35%. Значение CAPE для индекса составляет 40, что более чем в два раза выше долгосрочной нормы. О перегреве рынка ранее предупреждали Уоррен Баффет и Рэй Далио.
Рост долгосрочных ставок, по мнению Лахмана, может лопнуть этот пузырь, вызвав обвал на биржах и рецессию. Это создаст дополнительные политические риски для Дональда Трампа на промежуточных выборах в Конгресс в 2026 году.
Финансовая система США стала более уязвимой, заключает эксперт. Главный риск — не абсолютный размер госдолга, а процентные ставки, под которые инвесторы согласны покупать американские облигации. Этот параметр станет ключевым для экономики страны в 2026 году.
