Мы заметили, что вы используете блокировщик рекламы. Очень просим отключить его на этом сайте, потому что рекламные поступления важны для обеспечения техподдержки сайта!

Если ваше «состояние» за один день может сдуться на 4,8 миллиарда, то может оно не такое и реальное?

27.02.2020 - 9:36   4 437РОДЖЕРС Александр

Как любезно сообщило нам агентство «Блумберг», в понедельник «самые богатые люди мира потеряли 139 миллиардов долларов из-за опасений на фондовых рынках, что коронавирус ударит по мировой экономике».

И уточняет, что Бернар Арно и Джефф Безос лишились более 4,8 миллиарда долларов каждый, Амансио Отрега потерял 4 миллиарда долларов, а Марк Цукерберг — 3,48 миллиарда. Состояние остальных миллиардеров из первой десятки снизилось, минимум, на 2,3 миллиарда долларов.

Бедняги…

А теперь серьёзно. Данная новость позволяет нам поднять сразу два важных вопроса.

Первый — насколько вообще реалистичны все эти «состояния»?

Рыночная капитализация — это механическое перемножение количества акций на цену последней проданной акции. Но в реальности оно так не работает! Потому что если владелец попытается обналичить все свои акции, то чаще всего столкнётся с ситуацией, что они при этом начнут падать в цене, причём достаточно резко.

Другой момент, что владельцы и управляющие компаний сплошь и рядом занимаются спекулятивным завышением стоимости своих акций, в том числе с помощью так называемых «обратных выкупов» (buyback).

Зачем? Чтобы брать кредиты под обеспечение этой самой «капитализацией».

В результате многие берут кредиты, выкупают акции, снова берут кредиты для выкупа акций, и так далее — а операционной деятельностью и производством можно уже и не заниматься.

Коллега Данилов (Кримсональтер) справедливо называет такие корпорации «зомби».

Так у какого-нибудь «Форда» сумма кредитов уже в два с половиной раза выше рыночной капитализации, а «Тесла» и вовсе никогда не прекращала быть убыточной, но при этом с капитализацией у неё (пока) всё в порядке.

Вот и возникает мысль, что если ваше «состояние» за один день может сдуться на 4,8 миллиарда, то может оно не такое и реальное, это состояние?

Второй вопрос — а может паника и падение рынков вовсе и не из-за коронавируса?

Потому что американские рынки состоят из сплошных пузырей, причём дутых-передутых, и существенная коррекция (вниз, конечно) неизбежна.

Рецессия идёт с августа, условный печатный станок работает непрерывно, фондовые рынки заливаются деньгами, но погасить ситуацию не получается (спойлер: и не получится).

Чем не прекрасный повод провести неизбежную коррекцию? Ведь можно не говорить «MAGA не получилось, экономика в разрухе», а заявить «Мы почти перемогли, а тут страшные коммунистические китайцы со своим вирусом».

По крайней мере я бы такую версию сходу не отбрасывал…

Выбор читателя

Топ недели