Мы заметили, что вы используете блокировщик рекламы. Очень просим отключить его на этом сайте, потому что рекламные поступления важны для обеспечения техподдержки сайта!

Комментарий по текущей рыночной ситуации

03.04.2020 - 19:232 076

Общая картина на рынках

Движение рынков в последнюю неделю напоминает пилу: смена негативных новостей на позитивные порождает временный отскок, но не сформировавшийся тренд. В такие моменты важно не поддаваться импульсам, инвестировать рационально. Дисциплина долгосрочного инвестора — одно из проверенных историей преимуществ. При этом лучше действовать аккуратно и входить в рынок последовательно и регулярно, чем бездействовать или даже все распродать и выйти, упустив возможность в будущем кратно увеличить доход.

Нефть

Цены на нефть марки Brent за неделю с 26.03 по 02.04 прибавили порядка 4,5%. Действие соглашения ОПЕК+ закончилось, добыча и запасы выросли, а спрос продолжил падение. Однако сейчас рынок поддерживают заявления глав государств: за вчерашний день цены прибавили 21% благодаря договоренностям Путина и Трампа о совместных действиях для стабилизации ситуации. Сегодня американский президент встретится с представителями энергетики и крупнейших компаний, чтобы обсудить поддержку нефтяной отрасли во время пандемии и ценовой войны. Он также побуждает Саудовскую Аравию и Россию вновь сесть за стол переговоров и сократить поставки на 15 млн баррелей в сутки. Поддержать цены на нефть может и обострение конфликта на Ближнем Востоке. Поэтому краткосрочно акции нефтедобывающего сектора будут в лидерах роста, а сильный курс рубля поддержит акции компаний, ориентированных на российский рынок.

Глобальные рынки

Опасения по поводу пандемии и надвигающейся рецессии в начале второго квартала усилились, поэтому инвесторы во всем мире активно избавлялись от рисковых активов. Показатели промышленного производства за март оказались достаточно слабыми во всем мире, индексы деловой активности бьют исторические антирекорды.

Индекс крупнейших компаний США S&P500 за неделю упал на 3,9% — до 2526,9 пунктов. Падение было сглажено принятием рекордного пакета помощи на 2 трлн долларов, а также заявлением ФРС о готовности выкупать неограниченный объем госдолга и оказывать помощь предприятиям. Однако в условиях карантина и приостановки работы многих предприятий, данные по безработице оказались хуже ожиданий и многие аналитики солидарны, что она будет расти высокими темпами, особенно в сфере услуг.

Европейский индекс STOXX Europe 600 опустился за неделю на 2,9%, закрывшись на уровне 312 пунктов. Инвесторы пытаются оценить масштаб влияния эпидемии на финансовые результаты компаний и дивиденды. Европейские банки уже заявили об отмене дивидендных выплат в этом году, и в целом банковский сектор находится в наиболее уязвимом положении.

Российский рынок, рубль

Индекс РТС благодаря значительному скачку цен на нефть за неделю вырос на 1,7%, а индекс Московской биржи — на 2,2%. Курс рубля за неделю почти не изменился, только в четверг вырос на 1%, достигнув уровня 77,7 за доллар.
Банк России, как и другие центробанки в мире, выделяет средства на поддержание экономики, в том числе обеспечит банкам до 150 млрд рублей на выдачу малому бизнесу кредитов на зарплаты сотрудникам. Также банки смогут проводить реструктуризацию кредитов компаниям из пострадавших отраслей и потребительских кредитов граждан без ухудшения качества долгов.

Долговые рынки после роста в начале недели несколько снизились. Рейтинговые агентства активно снижают рейтинги и ухудшающих прогнозы компаний, из-за чего страдают рынки облигаций. Однако доходность качественных облигаций растет, давая инвесторам зафиксировать привлекательные уровни доходности к погашению.

Коронавирус: сидим дома

Темпы роста инфицированных во всем мире не снижаются, а доля выздоровевших не растет, так что COVID-19 пока ещё не побеждён. США уже лидирует по числу инфицированных, а в Испании на этой неделе было зарегистрировано рекордное количество смертельных случаев. Однако некоторую надежду дают данные из Италии, где число жертв сокращается, что может свидетельствовать об успешности мероприятий для борьбы с пандемией. Также порадовали данные из Китая, где после снятия карантинных ограничений индекс промышленного производства за март вырос на 83%.

В четверг днем Владимир Путин выступил с обращением к гражданам России и заявил о продлении карантина до 30 апреля. Краткосрочно это может плохо повлиять на рынок, однако на примерах других стран мы видим, что своевременная борьба с распространением инфекции помогает в дальнейшем восстанавливаться быстрыми темпами.

Китаю потребовалось около 10–12 недель для преодоления последствий от достаточно жесткого охлаждения экономики, однако мы уже преодолели половину пути. Рынки, возможно, еще скорректируются, при этом еще 3 месяца назад многие инвесторы могли только мечтать о том, чтобы иметь возможность купить качественные активы по таким дешевым ценам. Все мы знаем, что экономика циклична и периоды спада сменяются периодами роста, а беспрецедентные меры финансовой помощи способствуют пониманию, что к текущему спаду государства оказались готовы и экономики более гибки к возможным шокам. Необходимо пользоваться возможностями, которые дают сейчас рынки, кто знает, может быть следующий шанс получить двузначные доходности предоставится только через 5 лет.

Выбор читателя

Топ недели